ONDS vs. RCAT: ¿Qué acción de drones lidera en defensa en 2026?

La carrera por dominar el sector de los drones de defensa nunca había sido tan intensa. A fecha de 17 de junio de 2026, dos empresas cotizadas en bolsa, Ondas Holdings (NASDAQ:ONDS) y Red Cat Holdings (NASDAQ:RCAT), compiten por captar la atención de los inversores con estrategias muy distintas. Ambas han conseguido importantes contratos del Departamento de Defensa (DoD) durante el último trimestre, pero sus perfiles financieros, hojas de ruta tecnológicas y niveles de riesgo divergen notablemente. Para los inversores, los operadores de drones comerciales e incluso el mercado de drones de segunda mano, comprender estos matices es clave para tomar decisiones informadas en un sector preparado para un crecimiento exponencial.

Este análisis examina a fondo las finanzas, los contratos recientes y la realidad operativa de ONDS y RCAT. También exploraremos las repercusiones para los operadores comerciales que dependen de drones DJI de segunda mano asequibles para sus operaciones bajo la Parte 107. El desenlace de este duelo bursátil podría influir en la disponibilidad de equipos, la escasez de componentes e incluso la evolución normativa de los vuelos autónomos BVLOS en Estados Unidos.

La batalla por la supremacía de los drones de defensa

Ondas Holdings entró en el sector de los drones de defensa al adquirir Airobotics, pionera en sistemas totalmente autónomos de drones en caja. Su solución insignia, Optimus System, está diseñada para la vigilancia perimetral continua y automatizada y la defensa de bases. En abril de 2026, ONDS anunció un contrato IDIQ de 5 años y 120 millones de dólares con la Fuerza Aérea de EE. UU. para desplegar unidades Optimus en tres importantes centros logísticos aéreos. El sistema se integra con las redes de radares y sensores existentes y ofrece una solución llave en mano para detectar intrusiones en aeródromos.

Red Cat Holdings, por su parte, ha redoblado su apuesta por la inteligencia, vigilancia y reconocimiento (ISR) tácticos a través de su filial Teal Drones. Su Teal 2, un cuadricóptero ligero equipado con cámara térmica y una estructura reforzada, se ha convertido en uno de los favoritos de las unidades de operaciones especiales. En mayo de 2026, RCAT consiguió un contrato de proveedor único por 50 millones de dólares del Ejército de EE. UU. para el Teal 3 de próxima generación, que promete un techo de vuelo más alto y una mayor resistencia a las interferencias. La empresa también anunció una alianza estratégica con Lockheed Martin para integrar el software de reconocimiento de objetivos con IA de Skunk Works.

La diferencia fundamental está clara: ONDS apuesta por instalaciones fijas y permanentes para proteger bases; RCAT se dirige a sistemas móviles que los soldados transportan para apoyar directamente las operaciones en el campo de batalla. Ambas responden a necesidades urgentes del DoD, pero su escalabilidad financiera y sus mercados potenciales no son iguales.

Solidez financiera y perspectivas de crecimiento

Al analizar los balances aparecen diferencias marcadas. Ondas Holdings declaró unos ingresos de 18,7 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un aumento interanual del 42%, impulsado en gran medida por el contrato de la Fuerza Aérea. Sin embargo, la empresa sigue sin ser rentable y registró una pérdida neta de 8,3 millones de dólares en el trimestre, principalmente por el gasto en I+D destinado a la certificación de Optimus para obtener exenciones de la Parte 107 de la FAA. Cuenta con 31 millones de dólares en efectivo, lo que le da una autonomía estimada de 18 meses al ritmo actual de gasto.

Red Cat Holdings registró ingresos de 14,2 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un 38% más que el año anterior, pero su pérdida neta fue menor, de 5,1 millones de dólares. Cabe destacar que RCAT dispone de una reserva de efectivo mayor, de 46 millones de dólares, reforzada por una oferta secundaria en febrero de 2026. La empresa también anunció una reducción del 20% en el consumo de efectivo gracias a despidos estratégicos y a la consolidación de la cadena de suministro. Los contratos vigentes con el Cuerpo de Marines de EE. UU. y aliados de la OTAN ofrecen una base de ingresos más diversificada que la dependencia de ONDS de un único contrato IDIQ.

Desde la perspectiva del crecimiento, ONDS tiene un mercado total potencial (TAM) mayor si la seguridad de bases se extiende a todas las instalaciones militares y a las infraestructuras críticas. Los analistas estiman que solo el Departamento de Defensa nacional podría desplegar más de 10.000 unidades de drones en caja para 2030. RCAT, aunque se centra en un segmento más reducido (ISR táctico), se beneficia de márgenes más altos por unidad y de pedidos recurrentes de consumibles como baterías y cargas útiles.

Qué significa esto para los operadores de drones comerciales y el mercado de segunda mano

La pugna de ONDS y RCAT en el sector de defensa tiene consecuencias directas para quienes pilotan drones comerciales a diario. Mientras ambas empresas compiten por talento y capacidad de fabricación, la escasez de componentes para sensores y motores ya ha alargado a 8-12 semanas los plazos de entrega de drones DJI nuevos. Esta presión sobre el suministro está llevando a más operadores al mercado de drones DJI de segunda mano, donde la disponibilidad inmediata es una gran ventaja.

Además, el impulso del DoD a los sistemas autónomos está acelerando la necesidad de obtener exenciones de la Parte 107 de la FAA para operaciones BVLOS. ONDS y RCAT están presionando activamente para ampliar los límites de estas exenciones, lo que podría beneficiar a todos los operadores comerciales al reducir las trabas normativas. Sin embargo, la demanda militar de componentes avanzados podría elevar los precios de elementos esenciales como los módulos RTK y las cámaras térmicas, reduciendo los márgenes de los proveedores de servicios de topografía e inspección.

Para intermediarios de drones de segunda mano como Reboot Hub, esta dinámica tiene dos caras. Por un lado, los valores de reventa de modelos civiles antiguos (por ejemplo, DJI Mavic 3 Enterprise) están subiendo, ya que las agencias de defensa adquieren cualquier dron con capacidad ISR disponible. Por otro lado, cada vez más pilotos comerciales recurren a unidades de segunda mano para evitar los largos plazos de entrega y el alto coste de los equipos nuevos. Nuestro inventario de drones DJI inspeccionados y probados en vuelo, con 6 meses de garantía, se está vendiendo actualmente un 28% más rápido que en el primer trimestre de 2025, reflejo de este cambio.

Perspectivas de inversión: riesgos y oportunidades

Para los inversores, la decisión entre ONDS y RCAT depende de su tolerancia al riesgo y su horizonte temporal. ONDS ofrece un mayor potencial de revalorización si Optimus gana terreno más allá de la Fuerza Aérea, pero su dependencia de un único contrato sigue siendo un riesgo clave. Cualquier retraso en la certificación o recorte presupuestario podría afectar gravemente a sus ingresos. En cambio, RCAT presenta una cartera de defensa más diversificada, con relaciones consolidadas en todas las ramas del ejército de EE. UU. y con aliados internacionales. Sin embargo, su TAM más reducido limita el crecimiento potencial de sus ingresos frente a la apuesta de ONDS por las infraestructuras.

La evolución normativa también será un catalizador importante. La norma definitiva de la FAA sobre operaciones BVLOS, prevista para principios de 2027, podría abrir enormes oportunidades para los sistemas autónomos de drones en caja, lo que beneficiaría directamente a ONDS. Los drones tácticos de RCAT, aunque dependen menos de BVLOS, podrían experimentar una mayor demanda para la seguridad fronteriza y las fuerzas del orden, un mercado distinto pero en crecimiento.

Antes de responder a las preguntas más habituales de los inversores, cabe señalar que las repercusiones de esta pugna bursátil van más allá de Wall Street. A medida que los contratos de defensa impulsan la innovación, las tecnologías subyacentes, desde los sistemas avanzados de visión hasta los protocolos de comunicación segura, suelen llegar a los drones comerciales y mejoran sus capacidades para la topografía, la agricultura y la seguridad pública. Los operadores que se mantienen al tanto de estos avances pueden tomar mejores decisiones de compra y actualización.

Preguntas frecuentes

1. ¿Cómo se comparan los márgenes de beneficio de ONDS y RCAT?

RCAT tiene un margen bruto de aproximadamente el 38%, superior al 22% de ONDS, debido al menor coste de los productos vendidos de los pequeños drones tácticos frente a los complejos sistemas autónomos. Sin embargo, ONDS espera que sus márgenes mejoren a medida que aumente la producción en el marco del contrato de la Fuerza Aérea.

2. ¿Qué acción es más segura para mantener a largo plazo?

RCAT parece entrañar menos riesgo por su base de clientes diversificada y su mayor liquidez. ONDS ofrece un potencial de crecimiento más explosivo, pero conlleva un mayor riesgo de ejecución. Para los inversores conservadores, RCAT podría ser la mejor opción; quienes busquen una recompensa elevada podrían obtener un mejor rendimiento con ONDS.

3. ¿Qué efecto tiene esta competencia en el mercado de drones de segunda mano?

El aumento de la demanda militar de componentes y drones terminados está acortando el ciclo de sustitución de los modelos civiles e inundando el mercado de aeronaves DJI usadas pero bien cuidadas. Esto beneficia a quienes buscan equipos asequibles y de calidad a través de plataformas como drones DJI de segunda mano. En cambio, el coste de las reparaciones de sensores avanzados podría aumentar a medida que los contratistas del DoD compiten por el tiempo de técnicos especializados.