ההכנסות של EHang ברבעון השני עולות ב-203% ברצף על מכירות גבוהות יותר מסדרת EH216

תשובה מהירה

EHang דיווחה על הכנסות ברבעון השני של 77.9 מיליון יואן, ירידה מ-113.3 מיליון יואן שנה קודם לכן, אך עלייה של 203% מ-25.7 מיליון יואן ברבעון הראשון, מונעת על ידי נפח מכירות גבוה יותר מסדרת EH216 ותרומת מטוסי VT-35 נוספת.

• ההכנסות ברבעון השני הגיעו ל-77.9 מיליון יואן, עלייה של 203% מהרבעון הראשון
• ההכנסות משנה לשנה ירדו מ-113.3 מיליון יואן
• נפח מכירות גבוה יותר מסדרת EH216 הניע את הרווח הרציף
• תרומה נוספת של מטוסי VT-35 תמכה בהכנסות

עדות:חומר מקור·DIU Blue UAS

Purchase timing

Use market shifts to buy, sell, repair, or wait with more context.

Compare trade-in timing, pre-owned DJI pricing, and repair economics before committing new capital.

Drone trade-in guide > Pre-owned DJI drones > Drone trade-in guide >

EHang Holdings (NASDAQ:EH) דיווחה ברבעון השני על הכנסות של 77.9 מיליון יואן, נתון שמספר שני סיפורים שונים בהתאם לחלון ההשוואה. לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ההכנסות ירדו מ-113.3 מיליון יואן. לעומת הרבעון הקודם, לעומת זאת, החברה רשמה זינוק רציף של 203% מ- RMB 25.7 מיליון, על פי תמליל שיחת הרווח שפרסם MarketBeat. הנדנדה נבעה מנפח מכירות גבוה יותר מסדרת EH216 ותרומת מטוסי VT-35 נוספת, ציינה ההנהלה.

עבור מפעילי רחפנים מסחריים ורוכשי צי הצופים בקטע eVTOL, הרבעון חשוב פחות למספר הכותרת ויותר למה שהוא חושף לגבי קצב הביקוש. ריבאונד רציף בסדר גודל כזה מצביע על כך שזרימת ההזמנות ותזמון האספקה ​​עדיין יכולים להשתנות בחדות בין הרבעונים, דפוס שיש לו השלכות על כל מי שמדגמן הרחבת צי, יכולת תחזוקה או ערך מכירה חוזרת בשוק המטוסים הבלתי מאוישים המסחריים הרחב.

קריאת מספרי EHang Q2 בהקשר

נתון ההכנסות של RMB 77.9 מיליון יושב בין שתי נקודות ייחוס: RMB 25.7 מיליון שדווחו ברבעון הראשון ו- RMB 113.3 מיליון שדווחו שנה קודם לכן. הירידה משנה לשנה בולטת, אך ההאצה הרציפה היא האות המשמעותי יותר מבחינה תפעולית עבור קונים וספקים. זה מצביע על כך שהמשלוחים של סדרת EH216 עלו באופן מהותי במהלך הרבעון, וכי מטוס VT-35 הוסיף הכנסה מצטברת מעבר לקו הליבה של EH216.

ניתוח Reboot Hub: סוג זה של תנודתיות מרבעון לרבעון נפוץ בתוכניות מטוסים מסחריים בשלבים מוקדמים, שבהן קומץ משלוחים של יחידות יכול להזיז את ההכנסות באחוזים דו ספרתיים. מפעילי צי המעריכים אימוץ eVTOL צריכים לקרוא את הרווח הרציף כעדות לשיפור מומנטום האספקה ​​בטווח הקרוב, לא כהוכחה לבסיס ביקוש יציב. ההשוואה משנה לשנה נותרה תזכורת לכך שהקטע עדיין מתבגר.

מה מאותת תמהיל המכירות של סדרת EH216 עבור מפעילים מסחריים

ההנהלה ייחסה את העלייה הרציפה בהכנסות לנפח מכירות גבוה יותר של סדרת EH216. זה משנה כי סדרת ה-EH216 מייצגת את פלטפורמת הליבה של החברה לכלי טיס אוטונומיים בדרגת נוסעים, קטגוריה שנמצאת בסמוך לשווקי הרחפנים והפיקוח הארגוניים שבהם כבר פועלים קוראי Reboot Hub רבים. כאשר יצרן מדווח על נפח יחידות גבוה יותר בקו מיוחד של שלדות אוויר, הוא בדרך כלל מושך דרך חלקי חילוף ותמיכה ברבעון נוסף להדרכה, תמיכה ברבעון.

גם התרומה הנוספת של מטוסי VT-35 ראויה לתשומת לב. תרומה אחת נוספת של מטוס יכולה להספיק כדי לשנות את ההכנסה הרבעונית בצורה משמעותית בקנה מידה זה, מה שמדגיש עד כמה בסיס ההכנסות נשאר מרוכז. עבור צוותי רכש, הריכוז הזה הוא גורם סיכון: בריאות הספק, לוחות זמנים של אספקה ​​ויכולת תמיכה יכולים להיות תלויים במספר קטן של יחידות. על הקונים לעקוב אם EHang יכולה להרחיב את בסיס ההכנסות שלה מעבר לסדרת EH216 ולתרומות מדי פעם של VT-35 ברבעונים הבאים.

מה זה אומר עבור בעלי מזל"טים והשוק

פלח ה-eVTOL המסחרי אינו זהה לשוק המל"טים הצרכני והארגוני, אך השניים מחוברים באמצעות שרשראות אספקה משותפות, טכנולוגיית סוללות, תוכנת אוטונומיה ומסלולים רגולטוריים. כאשר מפתח eVTOL הנסחר בבורסה מדווח על רבעון רציף חזק, זה מאותת שההון ועניין הלקוחות עדיין זורמים לתוכניות מטוסים בלתי מאוישים מתקדמות. זה יכול לתמוך בזמינות רכיבים ובתשתית שירות שיועילו למערכת האקולוגית הרחבה יותר של המל"טים לאורך זמן.

עבור הבעלים של מל"טים יד שנייה DJI וצי ארגונים, דו"ח EHang הוא תזכורת לכך שהביקוש למטוסים בלתי מאוישים מסחריים נותר לא אחיד וספציפי לתוכנית. קונים או מנהל צי לא צריכים להחדיר את התנופה הרבעונית של חברה אחת לתחזית שוק רחבה, אבל עליהם לשים לב שתוכניות ניידות אווירית מתקדמות ממשיכות לספוג כישרון הנדסי, אספקת סוללות ותשומת לב רגולטורית. קוראים העוקבים אחר צד התיקון והמכירה החוזרת של השוק יכולים להתייעץ עם Drone Wiki לקבלת הקשר לגבי האופן שבו מקטעי מזל"טים מסחריים ומערכות אקולוגיות תומכות מתקשרים. לבעלים שמעריכים שירות וסיכון מחזור חיים,Drone Wikiמסביר את המסלול הרלוונטי לתיקון, לחלקים, למכירה חוזרת או לתפעול.

הדרך המעשית למפעילים היא להתייחס לרווחי eVTOL כאינדיקטור סנטימנט ולא כאות דרישה ישיר לרחפנים קונבנציונליים. אם EHang תקיים צמיחה רציפה על פני רבעונים מרובים, זה יתמוך במקרה שאימוץ מטוסים בלתי מאוישים מסחריים הולך ומתרחב. אם הירידה משנה לשנה תימשך, זה מצביע על כך שהמגזר עדיין עובד דרך גבשושיות של מסירה בשלבים מוקדמים. כך או כך, מתכנני הצי צריכים לשמור על תקציב התחזוקה והחלקים גמישים מספיק כדי לספוג שינויים בשרשרת האספקה ​​שמקורם בתוכניות מטוסים סמוכות.

במה לצפות במחזור הדיווח הבא

הדו"ח הרבעוני הבא של EHang יהיה המבחן הברור ביותר האם ההתאוששות הרציפה של הרבעון השני הייתה הדבקה חד פעמית במסירה או התחלה של מגמת נפח מתמשכת. משקיעים ומשקיפים בתעשייה צריכים לראות שלושה דברים: האם נפח סדרת ה-EH216 מחזיק או גדל, האם קו ה-VT-35 תורם שוב, והאם ההנהלה מספקת פרשנות כלשהי על צבר הזמנות או עיתוי אספקה. תמלול שיחות הרווחים שפרסם MarketBeat לא כלל הנחיות מפורטות קדימה בסיכום שסופק, כך שלתוצאות הרבעון הבא יש משקל רב יותר מהרגיל.

עבור רוכשי רחפנים מסחריים ולקוחות תיקונים, מחזור הדיווח עצמו הוא תזכורת שימושית לכך שהבריאות הפיננסית של היצרן משפיעה על זמינות החלקים, התמיכה באחריות ויכולת השירות לטווח ארוך. יצרן עם הכנסות תנודתי עשוי עדיין לתמוך היטב בבסיס המותקן שלו, אבל תנודתיות עלולה להכביד על מלאי חלקי החילוף וההשקעה ברשת השירות. קונים המעריכים כל מסגרת אווירית מיוחדת, בין אם eVTOL בדרגת נוסעים או מזל"ט בדיקה מתקדם, צריכים לשאול לגבי זמני אספקת חלקים ותפנית שירות לפני שהם מתחייבים לתקציב הצי.